Analisis Pengaruh Tata Kelola Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan Melalui Variabel Intermediasi Berupa Struktur Modal Pada Perusahaan BUMN
DOI:
https://doi.org/10.32877/eb.v4i2.252
Keywords:
Nilai Perusahaan, Struktur Modal, Tata Kelola Perusahaan
Abstract
This study aims to provide empirical evidence the effect of corporate governance on firm value, either directly or indirectly through the mediating variable in the form of capital structure. The sample used is based on the purposive sampling method so that there are 12 state-owned companies listed on the Indonesia Stock Exchange (IDX) in 2016-2020. The data were analyzed using Partial Least Square (PLS) as a hypothesis testing tool and using the software Free Statistic Calculation for Sobel Test version 4 to test the mediating variables. This study shows empirical evidence that corporate governance has a significant effect on capital structure, capital structure has a significant effect on firm value, and corporate governance has a significant effect on firm value, either directly or indirectly through capital structure as a mediator variable.
Downloads
Download data is not yet available.
References
Anggara, W., Mukhzarudfa, H. & Aurora, T. L. (2019). Pengaruh Struktur Modal dan pertumbuhan dan profitabilitas terhadap nilai perusahaan pada perusahaan LQ 45 di bursa efek indonesia periode 2015-2017. Jurnal Akuntansi & Keuangan UNJA, 4(4), 58–70.
Bastomi, M., Salim, U., & Aisjah, S. (2017). The Role of Corporate Governance and Risk Management on Banking Financial Performance in Indonesia. Jurnal Keuangan dan Perbankan, 21(040), 589–599.
Brigham, E. F & Gapenski, I. C. . (2011). INTERMEDIATE Financial Management Fifth Edition. New York: The Dryden Press
Brigham, E. F & Houston, F. J. . (2010). Manajemen Keuangan. Edisi Bahasa Indonesia.Jakarta: Erlangga
Budiman, J. & Helena. (2017). ANALISIS PENGARUH TATA KELOLA PERUSAHAAN TERHADAP STRUKTUR MODAL DENGAN KUALITAS LAPORAN KEUANGAN SEBAGAI MEDIATOR PADA PERUSAHAAN YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA. Jurnal Manajemen Maranatha, 16(2), 187–202.
Dhani, I. P. & Utama, A. A. G. S. (2017). Pengaruh Pertumbuhan Perusahaan, Struktur Modal, dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Riset Akuntansi dan Bisnis Airlangga, 2(1), 135-148
Depari, F. E. S. & Wahyudi, H. S. (2016). Analisis Pengaruh Kinerja Keuangan dan Good Corporate Governance Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Pengungkapan Corporate Social Responsibility Sebagai Variabel Mediating ( Studi Kasus Pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di BEI Periode. 5, 1–12. Diponegoro Journal of Management, 5(3), 1-12
Dewi, Ayu Sri Mahatma & Wirajaya, Ary (2013). PENGARUH STRUKTUR MODAL , PROFITABILITAS DAN. Nilai Perusahaan. E-Jurnal Akuntansi Universitas Udayana, 4(2),, 358–372.
Dwipayana, M. A. T. & Suaryana, I. G. N. A. (2016). Pengaruh Debt to Assets Ratio, Devidend Payout Ratio, dan Return on Assets Terhadap Nilai Perusahaan. E-Jurnal Akuntansi Universitas Udayana, 17(3), 2008-2035.
Fachrudin, K. A. (2011). Analisis Pengaruh Struktur Modal , Ukuran Perusahaan , dan Agency Cost Terhadap Kinerja Perusahaan. Jurnal Akuntansi dan Keuangan, 13(1), 37–46.
Fatoni, H. A. & Sulhan, M. (2020). PENGARUH GOOD CORPORATE GOVERNANCE TERHADAP NILAI Perusahaan dengan Profitabilitas Sebagai Variabel Mediasi. Jurnal Ekonomi, Keuangan, Perbankan dan Akuntansi, 12 (1), 77-94.
Fawaid, M. I. (2017). Pengaruh Good Corporate Governance Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kinerja Keuangan Sebagai Variabel Intervening. Skripsi. Universitas Islam Negeri (UIN) Maulana Malik Ibrahim Malang..
Hamidy, R. R., Wiksuana, I. G. B., Gede, L., & Artini, S. (2015). Dengan Profitabilitas Sebagai Variabel Intervening Pada Perusahaan Properti Dan Real Estate Di Bursa Efek Indonesia. E-Jurnal Ekonomi dan Bisnis Universitas Udayana, 4(10), 665–682.
Jensen, M. C., & Meckling, W. H. (1976). THEORY OF THE FIRM?: MANAGERIAL BEHAVIOR , AGENCY COSTS AND OWNERSHIP STRUCTURE. Journal of Financial Economics, 3, 305–360.
Kariuki, S. N., & Kamau, C. G. (2014). Determinants of Corporate Capital Structure among Private Manufacturing Firms in Kenya?: A Survey of Food and Beverage Manufacturing Firms. 4(3), 49–62. https://doi.org/10.6007/IJARAFMS/v4-i2/1026
Kasmir. 2012. Analisis Laporan Keuangan. PT. Raja Grafindo. Jakarta
Khalim, N. (2018). Pengaruh Good Corporate Governance Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kinerja Maqoshid Syariah Sebagai Variabel Mediasi. Skripsi. Universitas Islam Negeri (UIN) Maulana Malik Ibrahim Malang.
Kompas.co, (26 Februari 2020). Deretan BUMN Tersandung Kasus Pada Era Erick Thohir (Halaman Web). https://money.kompas.com/read/2020/02/26/211100226/deretan-bumn-tersandung-kasus-pada-era-erick-thohir?page=all
Kurniawan, V. J., & Rahardjo, S. N. (2014). PENGARUH ANTARA TATA KELOLA PERUSAHAAN ( CORPORATE GOVERNANCE ) DENGAN STRUKTUR MODAL PERUSAHAAN. Diponegoro Journal of Accounting, 3(3), 1–9.
Manoppo, H. & Arie, F. V. (2016). Pengaruh Struktur Modal, Ukuran Perusahaan, dan Profitablitas Terhadap Nilai Perusahaan Otomotif Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2011-2024. Jurnal EMBA, 4(2), 485-497.
Mardianto. (2021). Pengaruh tata kelola perusahaan terhadap struktur modal pada perusahaan di bei tahun 2014-2018. Forum Ekonomi, 23(2), 274–284.
Mardiyati, U., Ahmad, G. N., & Putri, R. (2012). Pengaruh Kebijakan Dividen, Kebijakan Hutang, dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) Periode 2005-2010. Jurnal Riset Manajemen Sains Indonesia (JRMS), 3(1), 1–17.
Novalia, G. (2016) Pengaruh Good Corporate Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Return On Assets Sebagai Variabel Moderating Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2011-2014. Jurnal Umrah
Pasando, V. (2018). PENGARUH DEBT TO ASSETS RATIO , TOTAL ASSETS TURN OVER DAN RETURN ON ASSETS TERHADAP PRICE TO BOOK VALUE PADA PERUSAHAAN SUB SEKTOR OTOMOTIF DAN KOMPONEN YANG TERDAFTAR DI BURSA. Jurnal Financial, 4(2), 51–61.
Permatasari, I. & Novitasary, R. (2014). Pengaruh Implementasi Good Corporate Governance Terhadap Permodalan dan Kinerja Perbankan di Indonesia: Manajemen Risiko Sebagai Variabel Intervening. Jurnal Ekonomi Kuantitatif, 7(1), 52-59 .
Prasetia, T. E., Tommy, P., & Saerang, I. S. (2016). Struktur Modal, Ukuran Perusahaan, dan Risiko Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan Otomotif Yang Terdaftar di BEI. Jurnal EMBA, 4(2), 485–497.
Prasetyo, G. O. E. & Hadiprajitno, P. B. (2019). Analisis Pengaruh Tata Kelola Perusahaan dan STRUKTUR KEPEMILIKAN TERHADAP STRUKTUR MODAL ( STUDI EMPIRIS PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA TAHUN 2015-2017 ). Diponegoro Journal of Accounting, 8(3), 1–12
Prastuti, N. K. P. & Sudiartha, I. G. M. (2016).Pengaruh Struktur Modal, Kebijakan Dividen, dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Manufaktur. E-Jurnal Manajemen Unud, 5(3), 1572–1598.
Oktrima, B. (2017). Pengaruh pertumbuhan perusahaan, struktur modal, dan profitabilitas terhadap nilai perusahaan. Jurnal Sekuritas, 2(1), 135–148.
Rafiah, W. A. & Zuhriyah E. (2018).The Effect of Corporate Governance on Capital Structure with Age of Company as Moderation Variables. Prosiding Business and Economic In Utilizing of Modern Technology. 238-245
Sekretaris Menteri BUMN Nomor SK-16-S.MBU-2012 tentang parameter/indikator yang digunakan untuk menilai dan mengevaluasi keberhasilan pengaplikasian tata kelola pada BUMN dengan baik
Sitanggang, J.P. 2014. Manajemen Keuangan Perusahaan Ed.2. Jakarta: Mitra Wacana Medis.
Sudharmono, J., & Tunjungsari, H. K. (2021). Evaluasi Penerapan Good Corporate Governance Pada PT BUMN ABC , Jurnal Muara Ilmu Ekonomi dan Bisnis, 5(1), 225–234.
Suhartati, T., Warsini, S., & Sixpria, N. (2011). Pengaruh Pengungkapan Tanggung Jawab Sosial dan Praktik Tata Kelola Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Ekonomi dan Bisnis, 10(2), 95-105
Tempo.co, (7 Agustus 2006). Laporan Keuangan Kereta Api Diduga Salah (Halaman Web). Diakses dari https://bisnis.tempo.co/read/81332/laporan-keuangan-kereta-api-diduga-salah.
Tempo.co, (8 Desember 2003). Bapepam: Kasus Kimia Farma Merupakan Tindak Pidana (Halaman Web). Diakses dari https://bisnis.tempo.co/read/33339/bapepam-kasus-kimia-farma-merupakan-tindak-pidana
Ulfa, B. U. (2017). Pengaruh Good Corporate Governance dan Karakter Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Profitabilitas Sebagai Variabel Intervening. Skripsi. Universitas Islam Negeri (UIN) Maulana Malik Ibrahim Malang
Wahyuni, F. (2018.). NILAI PERUSAHAAN , INDEKS TATA KELOLA PERUSAHAAN DAN Struktur Modal. Jurnal Ilmiah Akuntansi dan Bisnis, 13(2), 151–160.
Yohendra, C. L., & Susanty, M. (2019). Tata kelola perusahaan dan nilai perusahaan. Jurnal Bisnis dan Akuntansi, 21(1), 113-128.
Bastomi, M., Salim, U., & Aisjah, S. (2017). The Role of Corporate Governance and Risk Management on Banking Financial Performance in Indonesia. Jurnal Keuangan dan Perbankan, 21(040), 589–599.
Brigham, E. F & Gapenski, I. C. . (2011). INTERMEDIATE Financial Management Fifth Edition. New York: The Dryden Press
Brigham, E. F & Houston, F. J. . (2010). Manajemen Keuangan. Edisi Bahasa Indonesia.Jakarta: Erlangga
Budiman, J. & Helena. (2017). ANALISIS PENGARUH TATA KELOLA PERUSAHAAN TERHADAP STRUKTUR MODAL DENGAN KUALITAS LAPORAN KEUANGAN SEBAGAI MEDIATOR PADA PERUSAHAAN YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA. Jurnal Manajemen Maranatha, 16(2), 187–202.
Dhani, I. P. & Utama, A. A. G. S. (2017). Pengaruh Pertumbuhan Perusahaan, Struktur Modal, dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Riset Akuntansi dan Bisnis Airlangga, 2(1), 135-148
Depari, F. E. S. & Wahyudi, H. S. (2016). Analisis Pengaruh Kinerja Keuangan dan Good Corporate Governance Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Pengungkapan Corporate Social Responsibility Sebagai Variabel Mediating ( Studi Kasus Pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di BEI Periode. 5, 1–12. Diponegoro Journal of Management, 5(3), 1-12
Dewi, Ayu Sri Mahatma & Wirajaya, Ary (2013). PENGARUH STRUKTUR MODAL , PROFITABILITAS DAN. Nilai Perusahaan. E-Jurnal Akuntansi Universitas Udayana, 4(2),, 358–372.
Dwipayana, M. A. T. & Suaryana, I. G. N. A. (2016). Pengaruh Debt to Assets Ratio, Devidend Payout Ratio, dan Return on Assets Terhadap Nilai Perusahaan. E-Jurnal Akuntansi Universitas Udayana, 17(3), 2008-2035.
Fachrudin, K. A. (2011). Analisis Pengaruh Struktur Modal , Ukuran Perusahaan , dan Agency Cost Terhadap Kinerja Perusahaan. Jurnal Akuntansi dan Keuangan, 13(1), 37–46.
Fatoni, H. A. & Sulhan, M. (2020). PENGARUH GOOD CORPORATE GOVERNANCE TERHADAP NILAI Perusahaan dengan Profitabilitas Sebagai Variabel Mediasi. Jurnal Ekonomi, Keuangan, Perbankan dan Akuntansi, 12 (1), 77-94.
Fawaid, M. I. (2017). Pengaruh Good Corporate Governance Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kinerja Keuangan Sebagai Variabel Intervening. Skripsi. Universitas Islam Negeri (UIN) Maulana Malik Ibrahim Malang..
Hamidy, R. R., Wiksuana, I. G. B., Gede, L., & Artini, S. (2015). Dengan Profitabilitas Sebagai Variabel Intervening Pada Perusahaan Properti Dan Real Estate Di Bursa Efek Indonesia. E-Jurnal Ekonomi dan Bisnis Universitas Udayana, 4(10), 665–682.
Jensen, M. C., & Meckling, W. H. (1976). THEORY OF THE FIRM?: MANAGERIAL BEHAVIOR , AGENCY COSTS AND OWNERSHIP STRUCTURE. Journal of Financial Economics, 3, 305–360.
Kariuki, S. N., & Kamau, C. G. (2014). Determinants of Corporate Capital Structure among Private Manufacturing Firms in Kenya?: A Survey of Food and Beverage Manufacturing Firms. 4(3), 49–62. https://doi.org/10.6007/IJARAFMS/v4-i2/1026
Kasmir. 2012. Analisis Laporan Keuangan. PT. Raja Grafindo. Jakarta
Khalim, N. (2018). Pengaruh Good Corporate Governance Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kinerja Maqoshid Syariah Sebagai Variabel Mediasi. Skripsi. Universitas Islam Negeri (UIN) Maulana Malik Ibrahim Malang.
Kompas.co, (26 Februari 2020). Deretan BUMN Tersandung Kasus Pada Era Erick Thohir (Halaman Web). https://money.kompas.com/read/2020/02/26/211100226/deretan-bumn-tersandung-kasus-pada-era-erick-thohir?page=all
Kurniawan, V. J., & Rahardjo, S. N. (2014). PENGARUH ANTARA TATA KELOLA PERUSAHAAN ( CORPORATE GOVERNANCE ) DENGAN STRUKTUR MODAL PERUSAHAAN. Diponegoro Journal of Accounting, 3(3), 1–9.
Manoppo, H. & Arie, F. V. (2016). Pengaruh Struktur Modal, Ukuran Perusahaan, dan Profitablitas Terhadap Nilai Perusahaan Otomotif Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2011-2024. Jurnal EMBA, 4(2), 485-497.
Mardianto. (2021). Pengaruh tata kelola perusahaan terhadap struktur modal pada perusahaan di bei tahun 2014-2018. Forum Ekonomi, 23(2), 274–284.
Mardiyati, U., Ahmad, G. N., & Putri, R. (2012). Pengaruh Kebijakan Dividen, Kebijakan Hutang, dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) Periode 2005-2010. Jurnal Riset Manajemen Sains Indonesia (JRMS), 3(1), 1–17.
Novalia, G. (2016) Pengaruh Good Corporate Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Return On Assets Sebagai Variabel Moderating Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2011-2014. Jurnal Umrah
Pasando, V. (2018). PENGARUH DEBT TO ASSETS RATIO , TOTAL ASSETS TURN OVER DAN RETURN ON ASSETS TERHADAP PRICE TO BOOK VALUE PADA PERUSAHAAN SUB SEKTOR OTOMOTIF DAN KOMPONEN YANG TERDAFTAR DI BURSA. Jurnal Financial, 4(2), 51–61.
Permatasari, I. & Novitasary, R. (2014). Pengaruh Implementasi Good Corporate Governance Terhadap Permodalan dan Kinerja Perbankan di Indonesia: Manajemen Risiko Sebagai Variabel Intervening. Jurnal Ekonomi Kuantitatif, 7(1), 52-59 .
Prasetia, T. E., Tommy, P., & Saerang, I. S. (2016). Struktur Modal, Ukuran Perusahaan, dan Risiko Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan Otomotif Yang Terdaftar di BEI. Jurnal EMBA, 4(2), 485–497.
Prasetyo, G. O. E. & Hadiprajitno, P. B. (2019). Analisis Pengaruh Tata Kelola Perusahaan dan STRUKTUR KEPEMILIKAN TERHADAP STRUKTUR MODAL ( STUDI EMPIRIS PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA TAHUN 2015-2017 ). Diponegoro Journal of Accounting, 8(3), 1–12
Prastuti, N. K. P. & Sudiartha, I. G. M. (2016).Pengaruh Struktur Modal, Kebijakan Dividen, dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Manufaktur. E-Jurnal Manajemen Unud, 5(3), 1572–1598.
Oktrima, B. (2017). Pengaruh pertumbuhan perusahaan, struktur modal, dan profitabilitas terhadap nilai perusahaan. Jurnal Sekuritas, 2(1), 135–148.
Rafiah, W. A. & Zuhriyah E. (2018).The Effect of Corporate Governance on Capital Structure with Age of Company as Moderation Variables. Prosiding Business and Economic In Utilizing of Modern Technology. 238-245
Sekretaris Menteri BUMN Nomor SK-16-S.MBU-2012 tentang parameter/indikator yang digunakan untuk menilai dan mengevaluasi keberhasilan pengaplikasian tata kelola pada BUMN dengan baik
Sitanggang, J.P. 2014. Manajemen Keuangan Perusahaan Ed.2. Jakarta: Mitra Wacana Medis.
Sudharmono, J., & Tunjungsari, H. K. (2021). Evaluasi Penerapan Good Corporate Governance Pada PT BUMN ABC , Jurnal Muara Ilmu Ekonomi dan Bisnis, 5(1), 225–234.
Suhartati, T., Warsini, S., & Sixpria, N. (2011). Pengaruh Pengungkapan Tanggung Jawab Sosial dan Praktik Tata Kelola Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Ekonomi dan Bisnis, 10(2), 95-105
Tempo.co, (7 Agustus 2006). Laporan Keuangan Kereta Api Diduga Salah (Halaman Web). Diakses dari https://bisnis.tempo.co/read/81332/laporan-keuangan-kereta-api-diduga-salah.
Tempo.co, (8 Desember 2003). Bapepam: Kasus Kimia Farma Merupakan Tindak Pidana (Halaman Web). Diakses dari https://bisnis.tempo.co/read/33339/bapepam-kasus-kimia-farma-merupakan-tindak-pidana
Ulfa, B. U. (2017). Pengaruh Good Corporate Governance dan Karakter Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Profitabilitas Sebagai Variabel Intervening. Skripsi. Universitas Islam Negeri (UIN) Maulana Malik Ibrahim Malang
Wahyuni, F. (2018.). NILAI PERUSAHAAN , INDEKS TATA KELOLA PERUSAHAAN DAN Struktur Modal. Jurnal Ilmiah Akuntansi dan Bisnis, 13(2), 151–160.
Yohendra, C. L., & Susanty, M. (2019). Tata kelola perusahaan dan nilai perusahaan. Jurnal Bisnis dan Akuntansi, 21(1), 113-128.
Downloads
Published
2021-12-15
How to Cite
Bastomi, M. (2021). Analisis Pengaruh Tata Kelola Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan Melalui Variabel Intermediasi Berupa Struktur Modal Pada Perusahaan BUMN. ECo-Buss, 4(2), 153–164. https://doi.org/10.32877/eb.v4i2.252
Issue
Section
Articles
DOI :
Abstract views: 686
/ 
PDF downloads: 532
Sinta
Copernicus
Google Scholar
Dimensions
Garuda
Neliti